认股证及牛熊证教学文章 恒指见半年高位 农历年前夕部署要注意什麽

目录

恒指见半年高位 农历年前夕部署要注意什麽

恒指昨日一度逼近22,000点水平,并见近半年的高位,主要科技股走势各异,腾讯(0700)及阿里(9988)表现向好,其中阿里昨日高见115.4元的近半年高位,反观美团(3690)则连跌7日,昨日低见近1个月低位,资金近日积极流入科技股的产品。面对市况的一轮变化以及临近农历新年长假期,投资者部署时应如何应对及调整策略呢?

波幅跌至近期低位 唯市况平静亦要注意波幅风险

部署认股证前的最重要考虑是风险及成本,这个已经是老生常谈。波幅变化是认股证的风险之一,买卖认股证的投资者一般都会希望尽量减低波幅变化的风险,令轮价更跟正股行。而从网站上个股波幅数据来看,科技股产品的引伸波幅亦都跌至近期的低位。正如上一期文章提到,波幅处於较低水平,令轮价较便宜,产品杠杆亦会较高,因此认股证是现时合适的投资工具。但是,由於农历新年长假期临近,加上A股市场有更长的假期,市场一般会预期市况会较淡静,引伸波幅亦有可能会进一步下跌,部署产品之前亦都需要考虑这一点。选择较贴价的产品,波幅敏感度相对较低,波幅风险也相对较低,是目前市况中较合适的选择。

持货过长假期要考虑时间值损耗

另一方面,下周有三日假期,加上周末两日,投资者持货过周末就需要面对五日的时间值损耗,这个就是持有产品的成本。考虑到引伸波幅变化及时间值损耗两点,投资者在挑选产品时就要针到这些风险及成本,选择合适的产品以减低风险。

因此可利用年期稍长,例如2个月期以上产品减低时间值损耗;行使价则宜以贴价或轻微价外为主,因为产品的引伸波幅敏感度较低,受波幅变化的影响较轻微;加上资金流入令部份产品的街货偏高,宜以低街货证减低市场需求对轮价的影响。以下是三大科技股的中年期、轻微价外、低街货产品以作参考,都是合适现时市况的产品选择。

相关产品条款:

美团购26927,行使价188.98元,2023年4月25日到期,实际杠杆6.1倍

美团沽29320,行使价148.8元,2023年3月30日到期,实际杠杆5.4倍

腾讯购27060,行使价437.95元,2023年6月30日到期,实际杠杆7.4倍

腾讯沽11849,行使价283.75元,2023年5月31日到期,实际杠杆6.2倍

阿里购20689,行使价130元,2023年6月27日到期,实际杠杆5.1倍

阿里沽11929,行使价92元,2023年7月12日到期,实际杠杆3.5倍

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/



上一則: 长假期前夕部署窝轮 需注意波幅变化及时间值损耗
下一則: 关注通胀数据 或影响议息结果 部署美股指数宜转移6月到期产品